この記事は2024年9月20日に無料メールマガジンで配信したものです。
こんにちは。
株好きFPのかたやま りえです。
今日9月20日の日経平均は、
この記事を執筆時点の14時過ぎで
1.9%プラスとなっています。
今日行われた日銀金融政策決定会合は、
政策金利を0.25% に据え置くという
現状維持となり、
過度な金融引き締めが
起こらなかったことから
株価は堅調に推移しました。
一方で、アメリカでは
18日にFOMCで 政策金利が
0.5% の利下げを発表しました。
日本は今後利上げ、
アメリカは利下げに向かっている
ということで、
円高ドル安の傾向が続いています。
今日の株価は上昇しましたが、
米国は景気後退に向かっている
ということは頭に入れ
おきたいところですね。
みなさんは、
13日に発売された
会社四季報秋号は読まれましたか？
私は先日の3連休で
目を通して25銘柄にチェックを入れました。
これは先日もお伝えしている
「3つの基本」のうちの2つ、
・業績がよいも
・PER が成長率に対して比較的割安なもの
を選び、
チャートの形のよさに関しては、
よいものの他にも、
今は形は崩れているけど、
何かのきっかけがあれば
上昇する可能性はある
というものを選んでいます。
3つの条件がそろったときに
買うようにします。
私はこれを選んだ後に
株価がどのくらいまで
上昇する可能性があるか
について分析しています。
今日はそれについてお話しします。
目標株価の設定の参考になればうれしいです。
上の画像のように
まず、選んだ銘柄に対して、
・前期の実績1株あたり純利益（EPS）
・今進行中の今期予想EPS、
・来期の予想のEPS
この3期の予想EPS入力して
平均成長率を求めます。
この3期の平均成長率が
10%程度であれば
PER のメドは15倍、
20% 程度であれば、
PER30倍まで
評価されても良いのでは？
と考えてます。
その次に四季報に載っている、
「高値平均 PER」を
その銘柄の市場の評価と考えて、
さきほどの成長率で考えるPERと
バランスをとって妥当なPER(PERメド)
を入力して目標株価を算出しています。
この目標株価は
「現在の最新 EPS×PERメド」
で算出しています。
例えば、この表に載っている
TRE ホールディングス(9247)
であれば、
前期の実績1株あたり純利益(EPS) が70.5円、
今期予想 EPS が105円
来期予想 EPS が109円
です。
この3期の平均成長率は24.3% です。
毎年24.3% 成長するのであれば、
PER は40から45倍程度まで
評価されても良いと
考えることができます。
一方で過去の
高値のPER(四季報に載っている)
は20.9倍となっています。
過去の高値 PER は
市場の評価として参考にしています。
実際の成長率と過去の市場の評価を参考に、
バランスをとって妥当な
PER を割り出し、目標株価を決めます。
私はPER のメド23倍としましたので、
目標株価は
今期予想 EPS 105.1円 × 23倍で2417円
と割り出しました。
表に書かれている株価1556円は
９月18日の株価です。
55.4% の上昇余地がある
ということになります。
これで株価の上昇余地が
30％以上ある銘柄を
選ぶようにしています。
この目標株価の決め方は、
様々なやり方の一つの方法として
参考にしていただければと思います。
私はこのやり方で
ずっと取引をしていますが、
絶対この方法が正しいというものでは
ありませんのでご了承くださいね。
今日のお話が少し難しいと思われた方は、
メルマガ登録で配布した用語集、
こちらを参照してみてください。
それでは、ステキな週末をお過ごしくださいね。
株好きFP
